暴利背后，深度调查福清不押车贷款

 福清不押车贷款注定成为微利行业，下一步该如何走才能让普惠金融不只是空谈。

   

12月12日，《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》（下称“方案”）正式下发。从监管层放出风声到新规落下，不到一个月。尽管已经有了预期，还是让全网贷行业绷紧了神精。

方案重点体现在以下几个方面：严格管理审批权限；股权管理；融资渠道；利率透明化；业务合作伙伴资质审查。

也就是说，从牌照层面来看，方案对即将要设立的小额网贷公司加强了严格审批权限，也对已经获得牌照的企业开始实施得新审查。

方案中指出：主要审查包括发起股东资质、借款人来源、互联网场景、内生数据基础和数字化风控技术等方面的经营资质要求是否严格合理，核查获批经营资质的机构是否符合相关条件。

股东背书将影响网络小贷公司的未来发展。方案已经细致到，对股东的资质也要进行详细审核。如股东是否具有良好的，社会声誉、诚信记录、纳税记录和财务状况，是否符合法律法规规定和监管要求。运用穿透式监管手段，排查股东是否以委托资金、债务资金等非自有资金出资入股，是否委托他人或接受他人委托持有小额贷款公司股权。

在融资渠道方面，要排查小额贷款公司是否主要以自有资金从事放贷业务。并直接指出不得直接或变相以”福清不押车贷款”、”校园贷”、”首付贷”等为基础资产发售(类)证券化产品或其他产品。这条和大家之前的预期一样，ABS没有封死，但会变得更加严格。

综合实际利率则是从小白用户的角度考虑，规范市场的产品宣传，让年化利率真正透明化，消除隐形手续费，保护投资人、借款人的权益。如方案规定，将以利率和各种费用形式对借款人收取的所有借款成本与贷款本金的比例计算为综合实际利率，并折算为年化形式。

而关于贷款范围或者贷款用途的监管，方案规定排查小额贷款公司是否在其监管部门批准的经营区域或业务范围外发放贷款。是否发放无特定场景依托、 无指定用途的网络小额贷款。是否采取有效措施防范借款人”以贷养贷"和"多头借贷"等行为。是否发放"校园贷"和"首付贷"。是否发放贷款用于股票、期货等投机经营。

关于多头借贷、以贷养贷等行为，无论是监管机构还是网贷企业都很难做到有效排查，需要行业联盟和大量可共享的数据来做基础。

最后，对业务合作伙伴的限制，也是从源头限制了小额网贷公司的资金来源。迫使其更加正规，降低风险。如要核查的范围包括是否与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款，是否为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款。与第三方机构合作开展贷款业务的，是否将授信审查、风险控制等核心业务外包，是否通过”抽屉协议"等方式接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，第三方机构是否向借款人收取息费。

从方案的具体细节可以看出，福清不押车贷款或者网络小贷的风险已经受到监管层的密切关注，而这一暴利行业最终也会走向微利。本刊在方案发布前夜做的一期特别报道，也从一个侧面探究了行业的监管背景、困惑和突围之路。

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

这句话如同福清不押车贷款行业的警世之言。12月1日，监管层终于出手了，当天晚上七点，由互联网金融风险专项整治工作领导小组（人民银行金融市场司主导）和P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室（银监会普惠金融部主导）下发的《关于规范整顿“福清不押车贷款”业务的通知》（以下简称《通知》或新规），便已经下发至各省、市金融办。

业内很多人把这次监管风暴归咎于早前上市时高调的趣店创始人罗敏，其实，趣店上市时的舆论风波顶多算是给风口浪尖上的福清不押车贷款行业添把柴而已。机构、上市公司，甚至是银行的资金通过各种渠道流入福清不押车贷款公司，层层高杠杆，最后通过高利息摊到次贷人群身上，很难不引起监管层的重视。一家已在美上市的P2P公司高管洪涛（化名）向记者表示：监管在这一时机推出，时间点很准，并且已给出了适度的调整空间。“如果这一趋势不加以限制，年后机构资金涌入福清不押车贷款行业会更加疯狂。”

有人说，新规让网络信贷一夜回到解放前，次贷人群将再次走向地下借贷，比砍头息更可怕的是接踵而来的坏账风波和暴力催收。也有人说，监管只是在缩量及强制合规化。当银行、券商、信托、P2P甚至是上市公司，都把大量资金投入到面向次贷人群的小额信贷市场时，其高利率覆盖高风险的运作模式就足以引起监管层的重视。

很多学者想起了美国次贷危机。次贷危机源于次级房屋信贷行业违约将资金贷给征信不达标的次级人群，从而推高房价与利率，借款人最终无力偿还高额房贷，导致金融系统崩盘。反观国内，金融机构也在源源不断地给福清不押车贷款行业输血。这些福清不押车贷款公司有的才成立三年，注册资金十亿就可以做到百亿的放贷量，没有自己的风控公司，以定价来选择用户和规避风险，为的是走量和不断的疯狂扩张。

监管层刹车福清不押车贷款可谓正当时，不过，人们更关心的是，这个产业下一步会如何走。